2024年伊始,能源行业呈现出复苏迹象,尽管仍存在一些不确定性。根据达拉斯联储的最新调查数据,我们对第一季度能源市场的表现进行了深入解析。
产量波动,供需关系持续调整
数据显示,2024年第一季度石油和天然气产量出现小幅下滑。石油生产指数从上季度的5.3下降至-4.1,天然气产量指数更是大幅下跌17个百分点至-17.0。这一变化反映了供需关系的持续调整,市场正在努力寻求新的平衡点。
与此同时,油田服务和勘探与生产公司的成本则有所上升。油田服务企业的投入成本指数从21.3升至31.2,勘探和生产公司的发现和开发成本指数为24.2,租赁运营费用指数更是攀升至33.7。成本的上涨无疑会对企业的利润率产生一定影响。
利润承压,设备利用率待提升
油田服务公司的大多数指标在第一季度略有恶化。尽管设备利用率指数从-8.4升至-4.2,但仍处于负值区间。营业利润率指数则从-32.0进一步下滑至-35.4,反映出利润率的持续下降。服务价格指数维持在-6.2不变,表明价格水平依旧疲软。
就业形势相对稳定,但招聘速度放缓
第一季度能源行业的就业形势相对稳定,整体就业指数为3.4。虽然这是该指数连续第13个季度保持正值,但低个位数的读数表明净招聘速度有所放缓。员工工时指数和总工资福利指数分别上升至6.9和32.8,显示企业在维持现有人力资源投入方面的努力。
前景不确定性持续,但有所缓解
公司前景指数在第一季度反弹至12.0,较上季度上升24点,但仍低于历史平均水平。整体前景不确定性指数则下降22点至24.1,表明虽然不确定性持续存在,但最近一个季度出现上升的公司有所减少。该指数略高于历史平均水平,反映了市场对未来前景的谨慎态度。
油价预期维持在合理区间
根据调查结果,受访者平均预计2024年底西德克萨斯中质原油(WTI)价格为每桶80美元,两年后为每桶83美元,五年后为每桶90美元。天然气方面,他们预计今年底亨利港价格为每百万英热单位(MMBtu)2.59美元,两年后为3.18美元/MMBtu,五年后为3.94美元/MMBtu。这些预期价格水平反映了市场对供需关系的判断,并体现了对能源价格的合理预期。
盈亏平衡价格待提高
在勘探和生产(E&P)公司方面,整个样本的平均油价需求为每桶39美元才能支付现有油井的运营费用,高于去年的37美元。大型公司(日产量≥10,000桶)的需求价格为每桶26美元,而小公司则需要每桶44美元。
对于钻探新井的盈亏平衡价格,整个样本的平均需求为每桶64美元,高于去年的62美元。大型公司需求为每桶58美元,而小公司则需要每桶67美元。这些数据反映出企业为了保持盈利能力,需要进一步提高油价水平。
总的来说,2024年第一季度能源行业呈现出复苏迹象,但仍面临着产量波动、成本上升、利润承压等挑战。就业形势相对稳定,但招聘速度放缓。前景不确定性有所缓解,但依然存在。油价预期维持在合理区间,但企业的盈亏平衡价格需要进一步提高。行业正在经历深度调整,未来发展仍需时日观察。
