□楚天都市报极目新闻记者 陈红
进入8月，第二批试点机构——农银理财、中银理财、交银理财、中邮理财相继在包括武汉在内的十地，发行自己的首只养老理财产品。和以往发行的养老理财一样，这几只养老理财产品也受到投资者青睐。极目新闻记者梳理发现，与首批养老理财“孪生”的特点不同，目前在售的养老理财产品差异性增加，比如运作模式、产品费用、提前赎回和分红设计等。
需要注意的是，养老理财产品虽然业绩比较基准相对较高，多数在年化5%至8%之间，但是养老理财不同于养老储蓄，它也是符合资管新规要求的净值型产品，最终净值可能低于也可能高于业绩比较基准。
养老理财产品
增至39只
8月初，得知中银理财也推出了养老理财产品，武汉市民徐女士打开中国银行手机银行，购买了5万元的“福”固收增强（封闭式）养老理财。“宣传上写的业绩基准还不错，不过因为封闭期有5年，我先买些尝试一下。”徐女士告诉极目新闻记者。
中银理财的这只首发养老理财产品于2022年8月8日开放认购，8月17日提前完成募集，规模为60亿元。事实上，8月以来，农银理财、交银理财、中邮理财陆续发行的养老理财产品，也都受到踊跃认购。8月3日，中邮理财发行养老理财试点产品，开售1小时内销量突破20亿元，并于次日募集完成30亿元。
2021年12月，我国正式启动养老理财试点，允许4家机构在4个城市发售相关产品。这一试点在今年3月扩围至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳等10个城市。中国理财网数据显示，截至2022年8月18日，已有9家银行理财子公司在试点地区发行产品合计39只。
“养老理财产品的发行，是对国家政策的响应与支持，整体风险不高，且业绩比较基准相对有优势，因此投资者的认购积极性较高。”武昌区一家国有银行的理财经理对记者表示。
由于各理财公司试点阶段产品规模受限，投资者购买养老理财产品同样金额有上限，单个投资者持有的全部养老理财产品本金合计不得超过300万。
产品差异化
逐步显现
记者了解到，第二批养老理财产品将延续稳健性、长期性、普惠性的特点，募集方式均为公募，投资起点多为1元；产品设计以中低风险、期限五年及以上的封闭式固收类产品为主；多数产品业绩比较基准在5%至8%之间。
不过，不同机构发行的养老理财产品仍然表现出了一定的差异性。在39只养老理财产品中，36只为封闭式产品。其中，贝莱德建信理财发行的产品封闭期为10年，其余产品的封闭期为5年，封闭期间产品不得申购，原则上也不得赎回。另外3只开放式产品，分别为光大理财发行的颐享阳光养老橙2028、建信理财发行的安享固收类按月定开式养老理财(最低持有5年)、招银理财发行的招智无忧（五年持有）1号混合类养老理财产品。这3只产品可以在相应的开放时间进行申购。
在产品费率方面，各家公司都未收取申购费，不过在托管费和销售服务费上各有不同的设置。在业绩基准方面，多家产品设置的业绩比较基准为5.8%-8.0%，招银理财此次产品业绩比较基准为4%-9%，贝莱德建信理财推出的养老理财产品业绩比较基准上限高达10%。
不同机构的养老理财产品在分红方面也有不同的安排。比如，建信理财在今年3月发行的养老理财产品规定，运行1年后可每月现金分红；中银理财本次发行的产品提出，产品成立满两年后，产品管理人可根据产品运作实际情况每月分红。
“理财子公司在丰富产品体系、满足投资人需求方面，仍面临诸多内外部因素挑战。”普益标准研究员霍怡静认为，内部因素挑战主要是指理财公司的投研能力、风险管理能力仍需进一步提高，在产品创新设计和多元化发展方面也需进一步加强。
投资者
该如何选择？
养老理财追捧者不少，不过目前试点城市还仅有10个，不少地区都没有开放购买。“只有北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳这十个地方的身份证持有者才能购买。”上述国有银行的理财经理还提醒称，由于养老理财产品封闭期多在5年左右，消费者也需要做好资金安排。
记者了解到，养老理财产品期限较长，一般情况下不能提前赎回。也有部分产品在说明书中表示投资者若罹患重大疾病，或有购房等需要时，可申请提前赎回养老理财产品，但需要提交证明材料。
此外，在收益方面，普益标准研究员杜宣玮表示，养老理财产品均为净值型，业绩比较基准并非实际投资收益，投资者要有一定心理预期。“但从长远来看，基于养老理财产品期限较长的因素，伴随股市回暖和试点机构不断创新，可对其未来收益表现给予乐观预期。”
目前我国养老体系第三支柱“菜篮子”逐步丰富，市场上推出养老保险，养老基金，养老理财，养老储蓄等多种产品，消费者该怎么选？“各类产品各有优势，养老理财产品相较于养老保险产品，期限较短且收益率较高；而相对于养老基金则更加稳健，投资标的更丰富。”有银行理财人士表示，此外，养老储蓄尽管收益较低，仅比5年期定存利率略高，但期限可最长达到20年，安全性更高。投资者需要先确定自己是否有养老需求以及对养老有怎样的规划，再根据不同的情况来选择不同机构的产品。
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