今早(5月30日),花样年发布公告称,因未偿还贷款约1.49亿美元(9.83亿人民币),公司接到Flower SPV 4 Limited(债权人)向开曼群岛大法院提呈的日期为5月24日的清盘呈请。也就说,该呈请如果被通过,花样年所有资产将被清算,甚至可能面临解散。
清盘指公司停止生产运作,所有财产在短期内出售并变现,按先后次序偿还未偿债务,甚至在偿债后按法律程序宣布公司解散等一系列法律程序。一般而言,若公司负债过多,其债权人及/或公司成员可以向法院提出清盘呈请。
申请清盘可在一定程度上催促企业还款,让企业迫于市场影响及企业评级等方面的压力加速寻求解决办法,从而增加债权人获偿的机会,如企业存在资金短缺现象,一旦公司破产、资不抵债,则将导致债权人蒙受一定损失。
花样年称,公司已获法律顾问告知,若公司最终因呈请而清盘,根据开曼群岛公司法(2022年修订版)第99条,清盘开始日期后就公司直接拥有的财产作出的任何产权处置,包括公司附属公司拥有的财产,公司的任何股份转让或公司股东地位的任何变更将属无效,只有获得开曼群岛大法院授出认可令则另作别论。
花样年控股表示,公司将极力反对呈请,征询法律意见,并采取一切必要行动保障法律权利。鉴于呈请,公司将向大法院申请认可令。花样年控股请股东注意,不保证大法院将授出认可令,在未获得授出认可令但清盘令未被驳回或永久中止的情况下,在开始日期或之后的所有股份转让将无效。
这意味着:在5月24日后,花样年拥有的财产不能做任何产权处置,公司也不能进行股份转让或股东变更,除非开曼群岛大法院认可。
这已经不是花样年第一次被债权人申请清盘了,2021年11月,因未按期偿还1.49亿美元(约9.83亿元)的贷款融资,花样年附属公司花样年投资曾被债权人申请清盘,目前该事件的最新进展还没有披露。
花样年尽管不是恒大、融创这样的巨无霸,但确是一家很有背景的公司。
去年10月份,经营状况良好、仅踩一条红线的它突然爆雷,让市场信心大跌,将恒大引发的行业危机进一步发酵。自此以后,房企美元债市场彻底崩塌,民营房企基本在境外就没发过美元债了,房企也开启了“多米诺骨牌”模式。
目前,花样年仍处于躺在棺材里“半死不活“的状态。
销售上,自去年10月起不断下滑,至今已接近“断流“。去年9月,花样年还有36亿的销售。自10月爆雷后,销售额就开始持续严重下滑。当月销售额21.08亿,同比下跌61.83%,此后逐月扩大,至今年1月份,销售额仅剩5.1亿,同比下跌77.77%。
2月开始,花样年就停止了公开销售业绩,其中原因不言自明。在当下央企销售都下滑40%的背景下,已躺平的花样年情况会更难过。
融资方面已经停滞。一个已经债务违约、销售低迷的公司是不会获得新增融资的,美元债、境内债、银行开贷等全部融资渠道自然也就堵塞,核心放在存量债务处置上。“眼下,受债务违约影响,花样年这一上市平台相当于已经失去融资输血通道”,此前,证券日报记者采访的一名知情人士称。
资产处置上,尽管有所推进,但仍困难重重。2021年9月份以来,花样年系转让资产额度已超过45.6亿元。其中包括去年9月份物管彩生活资产出售给碧桂园服务的不超过33亿、5月19日向中交地产出售项目公司股权合计交易金额7.6亿等。
然而,针对存量的500多亿债务来说,这点钱是杯水车薪。花样年董事局主席潘军在去年底披露过花样年的债务情况:接近260亿人民币的海外债、60多亿的境内债、200多亿的银行类金融机构贷款、难度最大的非金融机构(例如中小担保集团)的融资。
Wind数据显示,今年4月-10月,花样年仍有三只境外债亟需偿还,总余额约8.98亿美元(约57.2亿元)。
此外,因不能按时发布去年财报,花样年已从4月1日停牌。停牌前,股价仅剩0.2港元,市值只有11.55亿港元。
目前,花样年自身造血功能已丧失,只有依靠外援。
4月11日早间,花样年和旗下物业公司彩生活共同官宣,聘请粤民投另类为公司债务重组潜在战略投资人。该公司最大股东是广东民营投资股份有限公司(简称“粤民投”)。
粤民投于2016年成立,由时任广东省省长朱小丹揭牌,是目前全国资本规模最大的地方民营投资平台,首期已实缴资本金就有160个小目标。
粤民投另类曾表示,粤民投另类将利用自身债务重组专长,协助制定一揽子的债务重组方案、资产出售策略规则及交易架构等,尽快为所有持份者达成最佳解决方案。
尽管花样年收到了清盘呈请,但法院能否通过以及实际能否落地还很难说,尤其是国内是肯定不会允许它破产的,所以购房者暂时没必要过于担心。目前花样年也有了外援,相关重组工作、复工也在推进,这个事情暂时不会对交楼有太大影响的。
除了花样年,房地产的“恒家班”目前已有不少成员,且很多都是在开曼群岛注册的,如恒大、融创,还有仍在岸上的碧桂园。本次花样年境外的清盘呈请,也为其他海外债权人提供了一个借鉴,因此不排除后续还有其他房企的债权人去申请清盘。这无疑给“恒家将“及准成员们雪上加霜。