中午吃饭，一群小伙伴聊到比亚迪股东夏佐全减持的事，有朋友说这位大哥当年是为比亚迪进去过的……
我还挺好奇的，就去查了一下相关资料，确实有这么回事，起因是富士康起诉比亚迪搞商业间谍活动，窃取了富士康的商业机密。
先说一个冷知识，很多人都知道比亚迪是一家新能源汽车公司，但其实比亚迪2019年的收入有43%是来自于手机部件及组装服务，这一块业务跟富士康是直接的竞争对手。
比亚迪切入富士康的业务，还要从2002年说起，王传福去台湾鸿海拜访富士康的掌门人郭台铭，当时比亚迪主要做电池，没有手机代工，也没有汽车业务。郭台铭还以为王传福是来找自己做电池壳代工的。
2003年，王传福考察过富士康后，就开始了一系列动作，当年有400位富士康的员工跳槽到了比亚迪，这种挖墙脚的动作持续进行，2005年多名富士康高管人员转投比亚迪，比亚迪的手机代工业务很快就支棱起来，2005年贡献收入19亿元。
2006年，比亚迪组建了手机整机组装事业部，手机业务收入51亿元，9亿元利润，占税前总利润的63%，成了仅次于富士康的行业二哥。
富士康发现事情不对，怎么一个强大的竞争对手在自己眼皮子底下成长起来了，必须要把它摁住，于是就有了富士康起诉比亚迪侵犯商业机密，主要涉及从富士康跳去比亚迪的员工柳相军、司少青等人，索赔500万。
2007年，比亚迪将手机代工业务单独分拆为比亚迪电子，准备在香港上市。富士康马上去香港狙击，在香港以同样的理由起诉比亚迪，并称比亚迪窃取公司机密，使富士康损失51.3亿元的合同。
2007年12月，国内有关部门对富士康起诉比亚迪盗窃商业秘密案举行鉴定，比亚迪获取的相关文件中，确有大量文件构成非公知信息。
然后就是事件的高潮，2008年3月21日到24日，比亚迪的重要人物夏佐全被有关部门拘留，后来释放。从里面出来的那晚，估计他心里想的是我想当个好人。比亚迪两名前员工，柳相军、司少青，因侵犯富士康商业秘密罪名成立，分别被判了4年和1年零4个月。
这场纠纷还有不少尾声，双方的官司一路打到2012年，香港高等法院驳回富士康的上诉，这个事算是告一段落。
夏佐全当年进去就是这么个情况，不过这事后来被传来传去，衍生出许多江湖八卦，各种间谍桥段，还有说夏是给人顶包，王通过什么手段把他给捞出来的，有些听听就算了，可信度不见得有多高。
看完夏的故事，我对他有了新的观感，之前有朋友跟我说，夏是比亚迪的天使投资人，1994年30万投资的比亚迪，拿了20年以上才开始减持，换回了超过200亿的回报，当时觉得这人很牛，没想到别人不仅投资牛，还是一个为比亚迪扛过qiang、负过伤的狠人。
现在夏这波减持，大约要套现21亿元，对二级市场情绪难免有影响，理由是个人资金需求，可能是改善生活，也可能是分散投资，他从2016年至今有过多次减持，单看他减持来判断公司股价不太好说。
组里的财务分析小伙伴前不久看过比亚迪，有一个重要的发现，就是比亚迪大额股权融资与利润高点的关系，先上图：
这图回顾了2008年以来比亚迪的4笔增发/配售。可以看出一个“比较巧合”的规律是：
1）在扣非净利润的“相对高点”不一定融资（2019 Q2）；
2）之前三笔融资有2笔（2009年7月、2016年7月）融资规模足够大、以至于负债率下降了大约10%；而这两笔融资完成的时间点，“事后”看都是几年内的净利润高点。
当然，对现在的比亚迪来说，行业变化不少，新能源汽车被更多人接受、销量逐步扩大；“刀片电池”开始逐步进入欧美车厂，毛利率空间有望打开；半导体子公司的分拆上市还有望改善公司的负债结构。
不过这些因素都难以短期内就体现在财务报表中的，关注比亚迪的小伙伴，可能需要盯紧利润增长的持续性。
1）昨天梳理的半导体产业链清单今天大涨，平均涨幅2.5%，其中材料类公司平均涨幅3.2%，设备类公司平均涨幅2.7%，上游的设备材料表现都很强势。
下午跟几个基金经理交流，大家觉得现在广东YQ有些消息传出来，YQ影响，经济增长压力变大，可能会fangshui求稳，流动性边际改善，会引发科技板块的共振。科技的细分板块当中，全球芯片产能紧张，设备和材料设备受益最确定，上游的设计要是拿不到足够的代工产能，可能会被卡住。
2）沃森生物，腺病毒疫苗进入临床，现在手握新冠疫苗两大技术，MRNA和腺病毒技术，显示出高管一贯的时髦风格。复星医药，药明生物，智飞生物，全都布局mrna技术，只要有病毒序列，通过体外转录模式大规模生产，短时间完成开发。mrna技术是未来疫苗大方向，沃森生物布局没有问题，但刚刚进入临床3期，速度太慢，同时又切入腺病毒技术，真怕忙不过来。。。
3）科创50大涨4.09%。上交所决定调整科创50指数样本，6月11日收盘后生效，调入凯赛生物、康希诺、圣湘生物、芯原股份、九号公司，调出交控科技等公司，调入公司平均市值535亿，调出公司平均市值55亿，差得不止一星半点。科创50名义上是每季度调整一次，有些明星公司上市比较晚，现在会慢慢增补进指数，这会给科创50指数带来更多关注度。
4）上海电气跌停，因为子公司应收账款普遍逾期，存在收不回来的风险，最多会给公司造成83亿的损失。有个时间点，公司从4月末就陆续发现子公司应收账款普遍逾期，4月还向法院起诉了一家欠钱的公司，不过公司并没有披露，而公司的子公司电气风电5月18日在科创板上市交易，今天也连带着遭殃。
上海电气的财报助手打分是29分，属于【慎】的级别：
